昆明配资公司配资通怎么样牛股是这样炼成的

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2006年-2016年

股票          净利润增长率(倍)   股价涨幅(倍)  备注                               估值变动

格力电器   22.28                          16.2                    仅2015年利润小幅下滑  -27%

恒瑞医药  12.5                             9.84                   利润逐年增长                  -21%

同仁堂      5.98                            7.33                    仅2006年利润小幅下滑   +22.6%

云南白药   10.74                         5.84                     利润逐年增长                   -46%

招商银行  9.13                            2.27                     仅2009年利润小幅下滑     -75%

罗列了我们心目中的五个好公司过去十年的净利润增长速度昆明配资公司配资通怎么样,股价涨幅,利润增长的稳定性及十年前后的估值变动。

从利润增长情况来看:格力电器(22.28)>恒瑞医药( 12.5)>云南白药 ( 10.74) >招商银行 ( 9.13) >同仁堂 ( 5.98)

共股价涨幅来看:格力电器(16.2)> 恒瑞医药( 9.84)> 同仁堂(7.33)> 云南白药(5.84) > 招商银行 ( 2.27)

从估值来看,总体而言,除了同仁堂小幅上升,别的均处于下行格局。

从十年的股价走势来看,其上涨的原动力主要来自净利润增增长。但净利润的增长情况也不等于股价上涨的情况。比如招商银行的股价涨幅远远小于净利润涨幅。

基于以上数据,我们简单得出如下结论(长期)。

P=P/E*E(股价=估值(市盈率)*每股收昆明配资公司配资通怎么样益)

净利润增长是股价上涨的核心动力。净利润增长包含三方面的因素:1、净利润的增速;2、净利润年度增长的稳定性;3、净利润呈现的格局(前低后高?前高后低?还是基本匀速)

股价的短期波动来自于:1、净利润增速的变动;2、戴维斯效应;3、市场情绪

估值:随着企业的成长,增速总体趋于下降趋势是必然的,所以估值总体是下行的。下行的估值抵消部分净利润增长。市场碰到天花板的时候,估值会快速下行,诸如市场认为招商银行遭遇了天花板,格力电器遭遇了天花板,所以这两个公司的估值处于较低的水平。而恒瑞医药,云南白药,同仁堂等公司则被认为仍然拥有广泛的市场前景。(寻找估值偏差,寻找市场认知观点的错误则能带来超额收益。)

估值的波动来自于:1、戴维斯效应(短期理性):戴维斯效应体现为净利润增速上行,估值上行,净利润增速下行,估值下行。;2、市场情绪(非理性)

净利润的增速的动力:1、行业的快速成长;2、公司市场份额的快速提升;3、垄断优势的不断提升(提价权)4、行业的弱周期特性(较大的行业波动带来股价的大幅波动以及对未来预估的困难性不利于长期持股)

综上:一、我们看到牛股常常来自于弱周期的行业,行业往往处于较快的成长过程中,公司在行业中拥有较好的竞争优势,该优势带来公司超越行业的增长和收益率。所以昆明配资公司配资通怎么样选择好的行业,选择行业中好的公司至关重要。二、在买入时机上,我们要考虑两点,一个是估值,不要太高,比如招行的估值过高带来了多年的股价下行,大幅净利润增长本该带来的收益被吞噬。其二:要谨慎对待高估值下的企业增长天花板,不管是来自行业的,还是来自公司的,只要出现中长期的问题,会带来利润增长和估值下行的双重损失。


(作者:ecofaith)